Более 20 лет назад Россия объявила дефолт, в результате которого рубль практически ничего не стоил. Что это было? Почему это произошло?
Старшее поколение нашей страны помнит так называемый «черный понедельник» 1998 года, когда в стране был объявлен дефолт.
Что представляет собой «дефолт»?
Сегодня ряд экономистов, известных бизнесменов предрекают России дефолт уже в ближайшее время. Дефолт – это неспособность государства выполнять свои обязательства. И речь идет не только о внешних долгах, но и внутренних. У граждан дефолт ассоциируется с резким обвалом рубля, безработицей, галопирующей инфляцией, задержкой с выплатой пенсий, пособий, заработных плат, высокие ставки по кредитам.
Как это было в 1998 году?
По историческим меркам – это событие произошло недавно, но молодое поколение не представляет себе ситуацию, которую пережили их родители в 1998 году. В экономике потери от дефолта оценивались в десятки миллиардов долларов.
Понятно, что дефолт случился не в одночасье. Уже 27 мая 1998 г. ключевая ставка ЦБ России была повышена до 150% годовых. А 13 августа 1998 г. на российских биржах были остановлены торги по причине отсутствия межбанковского кредитования и валюты.
Тем не менее, граждане были отчасти успокоены словами Президента РФ: «Девальвации не будет. Это я заявляю четко и твердо». А через 3 дня – 17 августа 1998 г. был объявлен дефолт.
Для обычных граждан, прежде всего, дефолт был связан с обесценением рубля и, соответственно, сбережений. А курс доллара в период с 18 августа по 9 сентября 1998 г. резко «скакнул» с 6,50 до 20,83 рублей. Пришел конец плавающему курсу доллара – доллар теперь стал свободным. Такое повышение курса доллара к рублю более чем в 3 раза, вызвало шквалистый рост цен практически на все товары.
Все планы граждан по поводу приобретения квартиры, бытовой техники, автомобилей, да и просто сохранению стабильной жизни, казались «аризонской мечтой». Как раз в 1998 году вышел фильм «Аризонская мечта» Э. Кустурицы.
Цены выросли не только на импортные товары, но и на продукты российского производства. К продуктовым магазинам выстроились очереди, и в скором времени прилавки магазинов опустели.
Выросли цены на железнодорожные и авиабилеты. И люди, приехавшие в другой регион, просто не могли вернуться обратно. Инфляция в 1998 году составляла порядка 80%.
Кризис охватил и банковскую систему. Некоторые крупные банки разорялись. Ведь люди, охваченные паникой, стали снимать свои рублевые и валютные сбережения. По данным статистики тех лет, на 1 сентября 1998 г. объем вкладов населения в России оценивался в 68 млрд рублей. Отметим, что в то время не было страхования вкладов, как сейчас.
Пострадали валютные вклады граждан – их конвертировали в рубли, невозможно было снять валюту. В первый день дефолта практически закрылись все обменные пункты валют. В дальнейшем, купить валюту стало невозможным.
Жесткий кризис ударил по компаниям. Бизнес, который смог удержаться на плаву, резко сокращал производства и людей.
Почему случился дефолт?
Дефолт 1998 года обусловлен только экономическими причинами, причем внутри страны. Основным фактором, который привел к обрушению рынка, был выпуск ценных бумаг – государственных краткосрочных займов (ГКО).
ГКО представляли собой облигации со сроком обращения три, шесть месяцев и год. Рынок ГКО стартовал в России в 1992 году как альтернатива печатанью денег и, соответственно, сдерживанию инфляции. Номинал облигаций составлял 1 млн рублей. Купить ГКО можно было с дисконтом, как физическим лицам, так и компаниям. Проценты по ГКО достигали просто сказочных высот – до 100% годовых. А учитывая короткий срок облигаций, их покупали и директора компаний, а также иностранные инвесторы.
Размещая ГКО, государство тем самым перекрывало дефицит бюджета. Но, для того, чтобы обеспечить выплаты по ГКО с наступившим сроком погашения, государство выпускало новые ГКО.
КОНСУЛЬТАЦИЯ НАЛОГОВОГО ЮРИСТА
То есть, по сути, рынок ГКО был своего рода финансовой пирамидой, ничем не обеспеченной. Когда-то мыльный пузырь должен был лопнуть. Ведь долги по ГКО уже к весне 1998 года многократно превышали имеющуюся в стране денежную массу. Причем порядка 30% долга по ГКО было перед иностранными инвесторами.
И в этой части банки, которые приобрели ГКО для иностранцев, должны были сами конвертировать доход по ним в доллары или иную валюту. В то время рубль находился в так называемом валютном коридоре и был ограничен его верхним значением.
Ситуация на рынке ГКО усугубилась азиатским кризисом, который случился в конце 1997 г. Тогда держатели ГКО начали выводить свои средства.
В то время министр экономики России Е. Ясин комментировал сложившуюся ситуацию так: «…представьте себе: нефть – 8 долларов за баррель, долг государства по ГКО - 440 млрд рублей, а доллар стоит 6 рублей, и мы не даем ему подорожать. Нестыковочка».
Правительство еще рассчитывало на получение валютного займа от МВФ в размере 15 млрд долларов, но в июле 1998 г. в займе было отказано.
Поэтому совокупность данных факторов и сыграла свою роль. Правительство не могло рассчитаться по своим долгам перед инвесторами. Вслед за кризисом 1998 года, наступил экономический рост, который привел нас к так называемым «тучным годам».
Сегодня ситуация иная. Как заявила глава МВФ, сейчас дефолт не рассматривается как невероятное событие ( https://fedpress.ru/news/77/economy/2951043).Вместе с тем в Госдуме отметили, что вероятность дефолта в России низкая. Но мы помним, как начинался дефолт в 1998 году…
