Доверь свой бизнес
профессионалам
9:30 до 18:30
Москва, Щепкина, д. 8 info@rosco.su
8 (499) 444 0000
8 (800) 2222 450
Услуги компании

Слияние и поглощение компаний

На первых этапах формирования бизнеса управленцы ориентируются на удержание завоеванных позиций, продуктивность принимаемых решений и экономию ресурсов. Когда юрлицо достигает определенного уровня развития, встает вопрос об увеличении активов и последующем расширении деятельности. Наиболее популярные способы для этого — слияние и поглощение компаний. Подобные процедуры проводятся в целях синергии — получения преимуществ от совместной деятельности.

В процессе слияния образуется новое юридическое лицо, которое перенимает права предыдущих в соответствии с передаточным актом. Объединяемые предприятия примерно равнозначны по величине активов. Процедура с точки зрения их распределения и смены ОПФ может относится к одному из типов слияния:

  • Активов. Образовавшаяся компания получает право контроля над другими юрлицом как вклад в УК, при этом ОПФ и вид деятельности остаются неизменным.
  • Организационно-правовых форм. Юр. лица, заключающие соглашение, прекращают свое существование. Новая фирма принимает на себя кредиторские обязательства, а также становится полноправным владельцем суммы активов.
  • Присоединение. Продолжает функционировать только одно предприятие, остальные теряют самостоятельность и примыкают к первому.

Поглощение представляет собой установление контроля над неравнозначным (менее мощным) бизнес-субъектом путем приобретения доли в УК (более 30%). При этом юридическая самостоятельность, в отличие от первого типа интеграции, сохраняется.

38.png

Причины, побуждающие обращаться к подобным типам сделок

Процедуры слияний и поглощений закономерны для предприятий с высоким темпом роста деятельности. Мотивы, которые побуждают их заключать сделки по изменению привычного уклада хозяйствования, следующие:

  • желание расширить сферу влияния на рынке и среди конкурентов путем увеличения активов и производственных мощностей;
  • приобретение финансовой стабильности и экономической независимости от политических игр и других особенностей ведения бизнеса на территории той или иной страны;
  • получение условий для ведения НИОКР и удержания технологического лидерства;
  • экономия на сторонних услугах, возможность расширить штат узкоспециализированными сотрудниками;
  • увеличение прибыли за счет эффекта синергизма;
  • расширение списка выпускаемой продукции, продаваемых товаров и оказываемых услуг;
  • получение новых направлений развития благодаря комбинации ресурсов;
  • увеличение продуктивности объединенного аппарата управления;
  • попытка защититься от нападок конкурентов и многие другие причины.

24.png

Преимущества и недостатки процесса интеграции

На первых порах предугадать развитие фирмы после смены ее привычного хода деятельности достаточно сложно, несмотря на то, что управляющий персонал закладывает высокие ожидания в исход проекта. Но, опираясь на опыт предыдущих сделок, можно выделить несколько преимуществ, которые получит новое юрлицо:

  • единовременное приобретение доли рынка в лице присоединившейся хозяйствующей единицы;
  • возможность повысить производительность за счет увеличения человеческих ресурсов;
  • выход на недостижимые ранее географические территории;
  • получение уже готовой инфраструктуры, которую не нужно развивать и для которой уже проработаны рынки сбыта;
  • получение конкурентного преимущества.

Помимо положительных моментов процесс интеграции может сопровождаться и определенными минусами:

  • при слиянии компаний из разных стран возникает сложность в понимании культурных особенностей партнеров;
  • этические вопросы в общении с персоналом присоединенной фирмы;
  • сложности при неправильной первоначальной оценке активов;
  • долгий процесс нахождения общих путей развития для фирм с разными видами хозяйственной деятельности;
  • высокие финансовые затраты на проведение бизнес-операции.

В любом случае перед принятием решения об объединении бизнес-усилий управляющий персонал в тесной связи с аналитическим отделом каждой из компаний тщательно прорабатывает все возможные пути развития и целесообразность поглощения или слияния с той или иной хоз. единицей на рынке.

20.png

Подразделение слияний и поглощений по национальному, географическому и сырьевому признаку

По принадлежности к тому или иному государству сделки объединения делятся на несколько видов:

  • импортные — переход прав контроля над зарубежными юрлицами;
  • экспортные — в противопоставление предыдущему типу права контроля переходят к иностранному субъекту;
  • внутренние — ограничены одним государством;
  • смешанные — участвуют фирмы, активы которых распределены в других странах.

В зависимости от территориального нахождения хозсубъектов выделяют следующие типы интеграции:

  • транснациональные — разные нации, страны;
  • национальные — в пределах одной страны;
  • региональные — территориально ограничены областью, краем;
  • локальные — в одном населенном пункте.

По производственной направленности и наличию зависимости между компаниями выделяют такие типы слияний и поглощений:

  • реорганизационный или круговой — сферы деятельности интегрируемых единиц не связаны друг с другом, они не конкурируют и никогда не заключали совместных контрактов;
  • параллельный — хозяйственные субъекты функционируют в сфере выпуска взаимосвязанной продукции/услуг;
  • вертикальный — взаимозависимость компаний строится по типу: поставщик сырья — производитель, стоимость готового продукта значительно снижается;
  • горизонтальный — фирмы производят одинаковый продукт, при слиянии получают возможность роста и существенного развития в одной отрасли.

77.png

Этапы проведения процедур интеграции

Поглощение и слияние компаний сопровождается стандартным набором этапов, которые трансформируются в зависимости от индивидуальных особенностей фирм, вступающих в процесс объединения.

  • Анализ состояния предприятия на момент совершения сделки. Необходимо выяснить, не повлияет ли слияние в негативном ключе на функционирование компании и поможет ли усилить уже имеющиеся позиции на рынке. После проводится оценка фирмы и определение вопроса, к кому перейдет право контроля, если речь идет о процедуре поглощения. 
  • Составление списка требований к компании-партнеру и поиск подходящей кандидатуры. Среди критериев оценки должны присутствовать: географическое нахождение, отраслевая направленность, величина капитала, сроки существования, наличие непогашенных обязательств и другие критерии.
  • После того, как фирма для поглощения или слияния найдена, приступают к комплексному экономическому анализу хозяйственной деятельности отобранного кандидата. Проверяются финансовые показатели, прогнозируется возможность получения прибыли от совместной деятельности.
  • Этап переговоров. Для начала с компанией меньшего объема обсуждается возможность слияния. Если ее представители сопротивляются заключению сделки, начинается процесс постепенного выкупа активов, приводящий к поглощению цели.
  • Подписание соглашения. После успешных переговоров объявляется начало процесса интеграции. Он включает в себя формирование новых документов, определение списков управляющего и производственного персонала, распределение зон влияния и другие вопросы функционирования нового юрлица.
  • Проведение оценки результатов и эффективности сделки. Спустя некоторое время проверяется продуктивность принятого решения о слиянии или поглощении, проверка уровня достижения изначальной цели.

При сотрудничестве на международном уровне необходимо учитывать национальные особенности партнеров по сделке. То, что кажется приемлемым в одной стране, может помешать заключению договора с представителями другой.

Соблюсти нюансы проведения переговоров и собрать пакет документов помогут эксперты «РосКо». Мы знакомы с особенностями транснациональных и внутренних типов слияния, работаем с передачей прав контроля как со стороны компании-поглотителя, так и фирмы-цели. Доверившись профессионалам, можно быть уверенным в удачном исходе сделки и продуктивном функционировании новой фирмы в дальнейшем.

Услуги по теме
Реорганизация в форме разделения
от 45 000 руб.
Реорганизация в форме слияния
от 45 000 руб.
Реорганизация в форме выделения
от 40 000 руб.
Профессиональное сопровождение процедцры реорганизации Вашего бизнеса - звоните!
Реорганизация компаний, слияние и ликвидация от 35 000 руб.
Год основания
компании «РОСКО»
2004
Рейтинг:

(по итограм 2009 года —
А++1+++1+[%])
Профессиональная
ответственность
застрахована
Членство в профессиональных организациях:
СРО НП «Аудиторская Палата России»
(Свидетельство №1809 от 28.12.2009)
Палата налоговых консультантов
(Сертификат №78)
НП «Партнерство РОО»
(Российское общество оценщиков)
Репутация компании:
Сертификат соответствия требованиям
ГОСТ Р ИСО 9001-2008 (ISO 9001:2008)
Премия «Национальная марка качества» 2015
Компания включена
в реестр надежных
предприятий г. Москвы
Сотрудничество:
Деловой Клуб
Шанхайской Организации
Сотрудничества
Членство в общественных
объединениях:
Московская Торгово-
Промышленная Палата
(Свидетельство №123-973 от 21.12.2009)